ETF. Co to jest? Jak podejść do inwestycji w ETF’y aby one przynosiły nam pozytywne rezultaty. W tym wpisie postaram się przybliżyć podstawowe informacje na temat tego instrumentu finansowego. Ostatnio pojawia się mnóstwo informacji o ETF’ach, ich zaletach, natomiast brakuje mi niejednokrotnie pokazanie elementu ryzyka inwestycyjnego z nimi związanego. Tak więc zacznijmy od przybliżenia podstawowych informacji.
Co to jest ETF ?
ETF to skrót od Exchange-Traded Fund i jest to grupa funduszy za pomocą, których możemy inwestować w koszyki różnych instrumentów finansowych takich jak: akcje, obligacje, surowce jak i inne aktywa finansowe. ETF notowane są na giełdzie na takich samych zasadach jak akcje. Istnieją dwa typy funduszy:
– ETF Distributing – wypłacający na bieżąco wszystkie dywidendy dla akcji wchodzących w skład ETF’u
– ETF Accumulating – doliczający dywidendy do danego ETF’a od akcji wchodzących w skład ETF’u
Dla przykładu ETF z rynku krajowego na WIG20 o kodzie ETF20L składający się z 20 spółek o różnych udziałach procentowych. Poniżej przykładowo 10 akcji wchodzących w skład o największym udziale procentowym. W konsekwencji zmian cen każdego ze składników, zmienia się odpowiednio wycena tego ETF’u.
aktualizacja na dzień 22.10.2020 r
Zalety inwestowania w ETF’y
ETF jak każdy instrument finansowy ma swoje wady i zalety.
Do największych plusów można zaliczyć:
– niskie opłaty zarządzania w porównaniu z tradycyjnymi funduszami. Opłaty roczne nie przekraczają z reguły 0,5%,
– możliwość inwestowania w różne aktywa na całym świecie,
– łatwy sposób nabywania poprzez indywidualne konta maklerskie,
– poprzez inwestycje w koszyki aktywów finansowych (akcje, obligacje, …) możliwość uzyskiwania bardziej stabilnych wyników dzięki dywersyfikacji.
Do wad można zaliczyć:
– tak jak każdy instrument finansowy obarczony jest ryzykiem inwestycyjnym i ich wycena podlega okresowej zmienności. Wycena może być w pewnych okresach powyżej naszego początkowo zainwestowanego kapitału, a w innych może znacząco się obniżyć. Nie jest to zatem instrument do realizacji pasywnego zysku.
– dostępność funduszy. Ogólnie na świecie dostępnych jest ich kilka tysięcy. Nasze rodzime bura maklerskie oferują ich w granicach 300. Chcąc mieć elastyczny do nich dostęp istnieje konieczność posiadania kilku kont maklerskich z włączeniem globalnych platform inwestycyjnych.
– w przypadku ETF typu Distributing konieczność dokonywania bardziej skomplikowanych rozliczeń podatkowych z tytułu wypłaty dywidendy.
Jak inwestować w ETF ?
Inwestycje w ETF tak jak akcje lub inne instrumenty finansowe obarczone są ryzykiem. Kluczowe znaczenie ma wybór odpowiedniego ETF, sytuacja panująca na rynkach finansowych – panujący trend oraz wiedza i doświadczenie w inwestowaniu. Każda decyzja powinna być poprzedzona wnikliwą analizą oraz uwzględniać w sobie zasadę ochrony kapitału bazowego. Obecnie większość platform transakcyjnych ma w swojej ofercie ETF’y. Liderem na polskim rynku jest M-Bank posiadający w swojej ofercie największą liczbę ETF– pełna lista dostępna jest na stronie biura maklerskiego M-Banku. Tuz za nim plasuje się XTB – oferta dostępna jest na ich stronie.
Sam proces nabywania ETF nie różni się od kupowania akcji. Potrzebne jest do tego aktywne konto maklerskie za pomocą, którego możemy złożyć zlecenie na wybrany przez nas ETF.
Kryteria wyboru ETF.
W procesie analizy poprzedzającej finalny wybór warto sprawdzić kilka aspektów danego ETF:
– w jakiej fazie trendu znajduje się dany ETF – odnośnikiem mogą być średnie kroczące (MA60 lub MA100)
– jaka jest wysokość opłaty za zarządzanie (TER)
– jaka jest płynność danego ETF – jakie są średnie obroty.
– jakim typem ETF’u jest dany fundusz ( Distributing lub Accumulating) – to ma znaczenie przy rozliczaniu rocznym dochodów z tytułu uzyskanych zysków kapitałowych.
– na jakim rynku inwestowane są środki w ramach danego ETF (rynki rozwinięte, wschodzące, …)
– co jest przedmiotem inwestycji danego ETF (akcje, abligacje, . . .)
Przykładowe ETF i ich skład
Istnieje sporo podmiotów oferujących ETF’y. Do największych z nich należą prezentowane poniżej.
iShares, Xtrackers, WisdomTree, Lyxor, SPDR, Vanguard, Invesco, VanEck.
Z tymi nazwami podmiotów zarządzających funduszami warto się oswoić ponieważ konkretne ETF posiadają w swoim opisie ich nazwy. I tak dla przykładu:
– ISHARES MSCI USA UCITS ETF USD – ticker: CSUS – to produkt oferowany przez iShare
– DB XTRACKERS MSCI USA INDEX UCITS – ticker: XD9U – to produkt oferowany przez Xtrackers
– VANGUARD S&P 500 UCITS ETF USD – ticker: VUAA – to produkt oferowany przez Vanguard
– Lyxor WIG 20 UCITS ETF – Acc – ticker: ETFW20L – to produkt oferowany przez Lyxor
– SPDR S&P 400 US MID CAP UCITS – ticker: SPY4 – to produkt oferowany przez SPDR
Bardzo fajne zestawienie jest zaprezentowane na stronie inwestomat.eu. Można znaleźć tam listę ETF’s w formie arkusza google z funkcjami aktualizującymi na bieżąco dane przy zastosowaniu funkcji =GOOGLEFINANCE()
Poniżej przedstawiam kilka ETF’s ciekawych ze względu na swoja konstrukcję portfela.
Pierwszym z nich jest iShares Edge MSCI USA Mmntm Fctr UCITS ETF USD Acc – ticker IUMO. Składa się z 130 różnych akcji notowanych na rynku w USA – są to akcje dużych i średnich spółek cechujących się relatywnie wysoką dynamiką cenową. Pełny skład można sprawdzić pod linkiem skład
Wyniki ETF – ticker IUMO za okres od 21.03.2020 do 21.09.2020
W ostatnich 6 miesiącach osiągnął imponujące wyniki na poziomie 70 %. Natomiast patrząc na ujęcie w latach 2016 do 2020 można zauważyć okresowe 30-40% zniżki wartości. Warto o tym pamiętać i stosować zlecenia zabezpieczające STOP LOSS.
Innym przykładem może być EFT naśladujący S&P500 – INVESCO MARKETS PLC S&P 500 UCITS ticker: SPXS, który odnotował ok 60 % wzrost w skali ostatnich 6 miesięcy.
Innym przykładem mogą być tzw. ETF branżowe. Istnieje ich dość sporo i charakteryzuje ich to, że w swoich portfelach posiadają akcje z konkretnych sektorów np. energetyka, firmy wydobywcze jakiś konkretny surowiec (ropa, złoto, . . .) IT, e-commerce, medycyna, finanse, . . . Ciekawe zestawienia ETF branżowych pogrupowanych po emitencie mozna znaleść na etfreplay.com
Dla przykładu podam kilka:
– Energy Select Sector SPDR Fund ticker: XLE, który w swoim koszyku posiada firmy z branży energetycznej wchodzące w skład S&P500. Poniżej jego zachowanie w ostatnich 12 miesiącach.
Skład funduszu można sprawdzić pod linkiem XLE skład
– VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF ticker: GDXJ, który w swoim składzie ma firmy średniej wielkości zajmującej się wydobyciem złota i srebra. Poniżej jego zachowanie w ostatnich 12 miesiącach.
Skład funduszu można sprawdzić pod linkiem skład GDXJ
– Vanguard Information Technology ETF ticker: VGT, który w swoim składzie ma firmy z branży IT. Poniżej jego zachowanie w ostatnich 12 miesiącach.
Skład funduszu można sprawdzić pod linkiem skład VGT
Kolejnym przykładem są ETF’s posiadające w swoim składzie różne obligacje skarbowe, korporacyjne i inne. Przykładem może być Vanguard Total International Bond ETF ticker: BNDX
Skład funduszu można sprawdzić pod linkiem skład BNDX
Z kolei na polskiej giełdzie GPW mamy notowanych kilka ETF’s i są nimi:
– ETFSP500
– ETFDAX
– ETFW20L
– BETAW20TR
– BETAM40TR
– BETAW20ST
– BETAW20LV
szczegóły każdego z nich można znaleźć na stronie GPW/ETF
Serwisy internetowe, w których można analizować interesujące nas ETF:
Inwestowanie w ETF’y jak każda działalność inwestycyjna obarczona jest ryzykiem. ETF’y nie są 100% rozwiązaniem na osiąganie zawsze pozytywnych rezultatów. Jednakże przez swoją konstrukcję polegającą na inwestycje w koszyki różnych aktywów finansowych umożliwia w łatwy sposób dywersyfikować nasze działania. Analiza danych historycznych niektórych ETF’ów, wskazuje że jest to ciekawa alternatywa i warto je mieć w swoim portfelu inwestycyjnym. Pamiętajmy zawsze, że osiągany wynik zależy w dużej mierze od naszych umiejętności inwestycyjnych i stosowanych zasad.
Jeśli chcesz dostawać powiadomienia o nowych wpisach na blogu be PRO active to zachęcam do zapisania się do listy dystrybucyjnej oraz o dołączenie do mediów społecznościowych powiązanych z blogiem be PRO active.
KG
Dobra prezentacja ETF-ów jako narzędzia obarczonego ryzykiem finansowym. W tym roku poniosłem stratę skuszony artykułem na jednym z blogów, którą staram się zbilansować obecnie.