BPA 014: Trendy w inwestowaniu.

Wszystkie procesy funkcjonujące w otaczającej nas rzeczywistości podlegają pewnym trendom. Istnieją 3 ich rodzaj: wzrostowy, horyzontalny i spadkowy. Przybierają one jednak różne formy cechujące się zmienną dynamiką i czasem trwania. Przechodzą jeden w drugi w miarę upływu czasu. Obserwowanie ich w określonych perspektywach czasowych daje cenne informacje o tym w jakim cyklu dany proces się znajduje. Dodatkowo pomiędzy pewnymi instrumentami istnieje zależność – jak jedne wzrastają to inne spadają i na odwrót.

Zmienność trendów jest powodowana przez szereg czynników, takich jak:
– sezonowość,
– czynniki polityczne,
– czynniki gospodarcze,
– czynniki społeczne,
Znajomość wpływu danego czynnika na kształtowanie się trendu procesu lub wycenę instrumentu finansowego daje cenną wiedzę mogącą przynieść aktywnemu inwestorowi wymierne korzyści.

Przyglądnijmy się najpierw kilku długotrwałym trendom indeksów giełdowych i surowcom:

– Dow Jones Industrial Average [DJIA] (jeden z najważniejszych indeksów akcji spółek notowanych na New York Stock Exchange i NASDAQ) – wykres za ostatnie 30 lat  (1990 do 2020). Całościowo wartość indeksu wzrosła o 800%. W trakcie tego okresu jednak mieliśmy szereg różnych trendów: stabilny i dynamiczny wzrost, kilka trendów horyzontalnych oraz kilka spadków o różnej amplitudzie i dynamice.


– Indeks NASDAQ Composite [IXIC] (indeks giełdowy obliczany na amerykańskiej giełdzie NASDAQ) – wykres za ostatnie 30 lat (1990 do 2020). Całościowo również w tym przypadku mamy w tym okresie ogromy wzrost dochodzący do 1000%. Indeks ten jednak w dłuższym horyzoncie cechował się większą dynamiką wzrostów i spadków. Długotrwałe wzrosty były przerwane tylko w 2001 roku po ataku na WTC (-70%) oraz w 2008 roku podczas globalnego kryzysu finansowego (-50%) i ostatnio spowodowany pandemią wirusa COVID-19 (-36%)


Pokusiłem się również o przeanalizowanie wykresu indeksu NASDAQ za ostatnie 22 miesiące, gdyż cechowała go dosyć spora dynamika. W badanym okresie wzrósł o 25% natomiast przyglądnijmy się poniżej zobrazowanym krótszym horyzontom. Podzieliłem ten okres na osiem trendów (T1, T2, T3 . . . T8). I odpowiednio, w pierwszym trendzie spadkowym T1 mamy spadek o -25%, następnie mamy trend wzrostowy T2 z 25% wzrostem i potem T3 spadek o -10% i tak dalej, kończąc na obecnym trendzie wzrostowym T8 przynoszącym jak do tej pory wzrost o 40%. W wartościach bezwzględnych daje to skumulowana wartość zmienności 174%.

– WIG [WIG] (indeks spółek notowanych na GPW w Polsce) – wykres za okres 30 lat (1990 – 2020). Również na rynku lokalnym odnotowaliśmy znaczący wzrost indeksu. Wzrosty te były przerwane kilka razy. Do najbardziej istotnych należały spadek w roku:
 – 1994 związany z pęknięciem bańki internetowej,
 – 2001 tak jak na większości rynków spowodowany atakiem na WTC,
 – 2007 spowodowany załamaniem się runku kredytów hipotecznych i wywołanym ogólnym kryzysem finansowym,
 – 2020 ostatni spowodowany paniką wywołaną z powodu zagrożenia wirusem covid-19.


– Złoto – wykres za ostatnie 7 lat – w okresie od końca 2012 roku nastąpił spadek ceny złota o 40% a początkiem 2016 roku nastąpiła zmiana trendu na wzrostowy i cena poszła do góry o 60% i tak naprawdę zbilansował ten okres do zera.

Każda zmiana trendu wywołana jest jakimś czynnikiem. Niektóre mają mniejsze a inne większe oddziaływanie na rynek. Jedne powodują wzrosty a inne spadki poszczególnych instrumentów finansowych. Poniżej postaram się wylistować kilka najważniejszych, które powinno się śledzić pretendując do roli aktywnego uczestnika rynków finansowych. Krytyczne jest obserwowanie tych wskaźników dla krajów, które mają największy udział w globalnej gospodarce, takich jak USA, Niemcy, Chiny.

Do najważniejszych wskaźników makroekonomicznych należą:
– zmiany w stopach procentowych ustalane przez banki centralne
– wskaźnik bezrobocia
– wartość konsumpcji
– poziom inflacji
– wskaźnik zmienności wynagrodzenia
– wskaźnik PKB (Produkt Krajowy Brutto)
– relacja realnych wyników do oczekiwanych przez rynek
– wskaźnik PMI – pokazujący ogólny stan gospodarki w aspekcie rozwoju i recesji.

W inwestowaniu można przyjmować dwie postawy.
Pierwsza to postawa pasywna, która zakłada, że w dłuższej perspektywie rynek wzrasta i zainwestowane pieniądze zawsze powinny przynieść nam zysk. Inwestowanie w tym modelu sprowadza się do kupowania i trzymania instrumentów finansowych z minimalną ilością transakcji.
Drugie podejście, aktywne zakłada dynamiczne podejście do inwestycji i podejmowanie większej ilości decyzji transakcyjnych będące odpowiedzią na zmiany zachodzące w rzeczywistości polityczno-gospodarczej i realizowane w krótkim i średnim horyzoncie czasowym. Umiejętne stosowanie takiego podejścia na bazie ustalonego i zdefiniowanego planu diametralnie zwiększa prawdopodobieństwo zwiększenia stopy zwrotu z inwestycji.

Powyżej pokazywałem przykład indeksu NASDAQU za ostatnie 22 miesięcy. W tym okresie indeks zwyżkował 25% i tyle mógł zarobić pasywny inwestor. Stosując jednak podejście aktywne możliwy do uzyskania był poziom zysku w obszarze 350%.

Umiejętność rozpoznawania budujących się trendów i ich zmian to bardzo cenna umiejętność, która pozwala przynosić wymierne korzyści aktywnemu inwestorowi. Nikt nie ma czarodziejskiej kuli, która wskazywałaby pojawiające się na horyzoncie zmiany. O zmianie trendu informują nas zmiany pewnych wskaźników jak również istotne wydarzenia o wymiarze globalnym. Systematyczne śledzenie rynków i wskaźników daje przewagę w podejmowaniu większej ilości transakcji przynoszących w ogólnych rozrachunku wartość pozytywną.

Jeśli chcesz dostawać powiadomienia o nowych wpisach na blogu be PRO active to zachęcam do zapisania się do listy dystrybucyjnej oraz o dołączenie do mediów społecznościowych powiązanych z blogiem be PRO active.

KG